机械设备行业研究周报:硅料降价凸显非硅降本机遇,机器人市场复苏迹象已现

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李鲁靖.朱晔 发表于 2022-12-5 00:00:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
核心观点:
短期推荐板块:激光加工设备,机器人。
上周推荐板块回顾:自动化设备,半导体设备
短期推荐组合:华峰测控,长川科技,苏试试验,华锐精密,柏楚电子,宏华数科。
估值跟踪:核心关注PB估值:整体而言板块估值位于3年低点,近期进一步下探,PB估值分位为42.99%,其中29个子板块中,估值排名前三的分别为煤机、光伏设备、重型设备,光伏设备估值本周有所回落、处于三年62.32%分位;后三位的为缝纫设备、电梯、工程机械。而风电、半导体、锂电、检测、机床的PB估值分位分别为36.16%、43.87%、30.79%、48.44%、43.46%,都未落入60%的高估区间。
重点关注子行业观点:
1)激光:顺周期板块,下游地产基建占比高:1)我们认为本年度Q2行业承压,Q3开始出现环比改善,Q4将继续维持。2)我们认为设备存在旺盛的更新需求,功率3000w及以下降价空间有限,功率6000w及以上有一定降价空间。受益标的:柏楚电子、锐科激光、长光华芯。
2)机器人:1)在供给侧和需求侧的双重推动下,中国机器人市场发展前景广阔,根据艾媒咨询,2022年机器人行业市场规模或将达1712.4亿元,同比+31.0%,2027年市场规模有望接近6000亿元;2)服务机器人市场需求场景广泛,2023年中国服务机器人市场规模预计达到959.2亿元,市场份额将有望超越工业机器人;3)各领域推进机器人应用落地加速,“人机协同”或将成未来重要工作模式。
中长期核心组合回顾:
【光伏设备】迈为股份、高测股份、帝尔激光、奥特维
【风电设备】新强联、五洲新春、长盛轴承、亚星锚链、华伍股份
【半导体】拓荆科技(与电子组联合覆盖)、新莱应材、长川科技、富创精密(电子组覆盖)
【自动化】欧科亿、华锐精密、柏楚电子(和计算机组联合覆盖)、锐科激光(和电子组联合覆盖)、伊之密、杭氧股份
【锂电设备】先导智能(和电新组联合覆盖)、联赢激光、利元亨、东威科技、道森股份
【其他】春风动力(和汽车组联合覆盖)、奕瑞科技、华测检测(和公用环保组联合覆盖)、苏试试验、广电计量、安达智能、三德科技
本周重点板块跟踪点评
本周涨幅前五子行业:据中信分类,机械子行业周涨幅较大的有:锅炉设备(+6.46%),金属制品Ⅲ(+5.80%),激光加工设备(+5.32%),服务机器人(+5.26%),工业机器人及工控系统(+4.90%)。
本周机械板块行情表现
机械板块较上周上涨1.14%,沪深300指数较上周上涨2.52%。机械板块跑输大盘1.38个百分点,涨幅居于所有板块第22位。本周机械涨幅居前十的个股有:通润装备(+61.01%),江苏北人(+23.85%),芯綦微装(+19.98%),泰瑞机器(+18.77%),正业科技(+14.41%),信捷电气(+14.16%),威星智能(+13.81%),世嘉科技(+13.56%),海得控制(+11.89%),埃斯顿(+11.76%)。
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