医药生物行业月度报告:关注创新药、疫后恢复、防疫产业链三条主线

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吴号 发表于 2022-12-5 00:00:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
投资要点:
市场回顾:2022年11月,医药生物(申万)板块涨幅为7.33%,在申万31个一级行业中排名第23位,跑赢创业板指2.91个百分点。截止2022年11月30日,医药生物板块PE(TTM,整体法)均值为25.66倍,在申万31个一级行业中排名第13位,位于自2012年以来后6.90%分位数。
新冠疫情防控政策持续优化,关注防疫产业链与疫后恢复两条主线。11月11日,国家卫健委发布优化新冠疫情防控的二十条措施,包括缩短密接的集中隔离时间、不再判定密接的密接、优化风险区域的划定、加强医疗资源建设、加快新冠治疗药物储备、强化重点人群保护等。11月30日,国务院副总理孙春兰在国家卫生健康委召开座谈会时指出,随着奥密克戎病毒致病性的减弱、疫苗接种的普及、防控经验的积累,我国疫情防控面临新形势新任务,要持续优化疫情防控政策。伴随着国内新冠疫情防控政策持续优化,防疫产品与服务需求将增加,前期受疫情影响压制的医疗服务需求将恢复,建议关注:(1)防疫产业链,如零售药店、新冠口服药、自我诊疗药品等;(2)疫后恢复主线,如医疗服务、消费医疗等。
2022年医保谈判在即,预计价格降幅相对温和,建议关注创新药板块。2022年6月29日,国家医疗保障局正式公布《2022年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》,从时间上看,预计2022年11月底-12月进行医保谈判。2022年9月6日,国家医保局公布通过初步形式审查的2022年医保目录调整药品。本次通过初步形式审查的药品数为344个,同比增长26.94%。本次初审通过率约为70.20%,高于2021年的57.17%。创新药是国家医保政策重点支持的方向,预计2022年创新药医保谈判价格降幅相对温和,建议关注创新药板块的投资机会。
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