年度策略报告姊妹篇：2023年机械行业风险排雷手册

浙商证券研究所认为2023资本市场【凝“新”聚力，“大”有可为】。
“新”——制造强国背景下强链补链、能源革命、数字经济等“新”领域将精彩绽放！
“大”——处于价值底的传统“大”蓝筹股有望迎来新生！
作为年度策略的姊妹篇，浙商研究同步推出各个行业“风险排雷手册”，换位思考年度策略最大的软肋，主动揭示市场误判的风险，前瞻研判行业最大的困难。
特别强调，风险排雷绝不是看空，而是为了更好做多，运用逆向思维强化2023年度策略观点。
（1）年度策略：预计2023年机械行业周期和成长有望共舞
1、预计政策支持新能源、半导体及军工发展；新能源、半导体担负起大国崛起重任，前者具备全球竞争力，后者加速追赶。
2、工程机械、船舶更新需求主导，通用设备制造业投资加快复苏；
3、自主可控、国产替代，新技术迭代，新转型。
周期篇：工程机械、船舶、通用设备
1、工程机械：行业筑底，预期改善
2、船舶：量价齐升，进入中期景气上升期
3、通用设备：受益制造业复苏、自主可控
成长篇：新能源设备、半导体设备、工业气体
1、新能源设备：（1）光伏设备：聚焦新技术；（2）锂电设备：看好新技术、新转型；（3）风电设备：海风产业链、国产替代
2、半导体设备：聚焦自主可控、国产替代
3、工业气体：受益制造业复苏、自主可控
价值篇：检测检验、消费设备
1、检测检验：长坡厚雪，龙头优势凸显
2、消费设备：受益消费复苏、政策支持
重点推荐：大：三一重工、中国船舶、杭氧股份、晶盛机电、先导智能、迈为股份、上机数控、中兵红箭、恒立液压、华测检测、青鸟消防。小而美：金辰股份、罗博特科、斯莱克、凯美特气、侨源股份、乐惠国际、聚光科技、泰林生物、雷迪克。
（2）成立关键假设
2023年，宏观经济景气复苏，制造业固定资产投资完成额增速超过10%。
国内稳增长政策顺利执行，对新能源、半导体等支持落地。
周期性子行业景气周期规律与历史统计均值不出现较大偏离。
（3）成立最大软肋
宏观经济下行导致行业增速低于预期。
政策发生调整，执行力度不及预期，影响行业下游需求和企业经营成本。

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