设为首页
收藏本站
开启辅助访问
扫一扫 微信快速登陆
搜索
本版
文章
帖子
群组
用户
封面人物
头条推荐
中国名优
品牌营销
上市公司
研报点评
会展资讯
会员投稿
BBS
QQ登录
微博登录
微信登录
注册
|
登录
[人物百科]
郭孔丞
[行业分析]
2月17日ChatGTP宕机后,中国这十家公司被微
[最佳CEO]
美国、瑞士的金融环境还安全吗?三大资本巨
[人物百科]
张玉良
[网红测评]
凉席、枕头、被子、四件套挑选指南 20款夏
[网红测评]
多款同价位档超能打的空调,算好面积直接挑
美国、瑞士的金融环境
中国最佳CEO
»
会员投稿
›
会员投稿
›
行业分析
›
军工行业2022年四季度公募基金持仓分析:4Q22小幅减配仍 ...
返回列表
发布主题
军工行业2022年四季度公募基金持仓分析:4Q22小幅减配仍处超配周期;投资主线脉络清晰
[复制链接]
查看:
17
|
回复:
0
尹会伟孔厚融
当前离线
积分
35
11
主题
11
帖子
35
积分
新手上路
新手上路, 积分 35, 距离下一级还需 15 积分
新手上路, 积分 35, 距离下一级还需 15 积分
积分
35
收听TA
发消息
尹会伟孔厚融
发表于 2023-2-2 00:00:00
|
显示全部楼层
|
阅读模式
投资建议
近期,公募基金2022年报披露完毕,军工行业在主动型公募基金重仓市值占比5.57%,超配幅度2.49ppt,环比下降0.50ppt。我们观点如下:1)军工当前正处于超配周期内(连续10个季度超配)且或将继续保持超配;2)军工主题基金规模连续2个季度增加后有所减少;3)机构重仓集中度有所下降但仍处于较高水平,信息化、新材料仍是最受市场关注的板块;4)在经过4Q22板块回调之后,受国企改革(如成飞集团整体上市)和基本面向好(疫情影响减弱,1Q23业绩或预计较好)的双重催化,1Q23行业投资机会较好,配置价值凸显。
持仓分析
主动型基金持仓仍处于超配周期;4Q22小幅减配。1)4Q22主动型基金的军工重仓市值环比减少8.7%至1296亿元,占重仓总市值5.57%,环比下降0.61ppt;超配幅度环比小幅下降0.50ppt至2.49ppt。军工已连续10个季度超配,2022年市场剧烈波动,军工板块4个季度均保持超配或表明市场对军工的长期信心。2)民生军工成份股超配幅度在中信一级行业中排名第4(1Q22和2Q22排名均为第6;3Q22排名第3),与电力设备及新能源(超配幅度为6.61ppt)、电子(超配幅度为5.39ppt)等行业相比仍有上升空间。
主动型基金加仓锻造及成型;减仓信息化和新材料。22年四季度,1)中央国企和地方国企在主动型基金持仓市值中占比达54%,市值上国企占优;2)主动型基金持仓企业依旧以上游为主,占比62%;3)信息化(37%)、新材料(23%)、航空(20%)持仓市值占比排前3,合计80%,较3Q22的83%有所下降;4)从持股市值占流通市值比来看,信息化、新材料和锻造与成型是最受市场关注的板块,合计占比30%,较3Q22的32%有所下降;5)4Q22主动型基金加仓锻造与成型、舰船;减仓信息化、新材料等板块。
重仓集中度有所下降但仍在较高水平;信息化和新材料仍然居前。1)从重仓集中度角度看,主动型基金前15大重仓股合计市值占比69.80%,环比下降3.52ppt,集中度有所下降但仍保持在较高水平;2)从重仓市值角度看,紫光国微、振华科技、中航光电、中航重机和菲利华是主动型基金重仓市值前5名(前三名相比2Q22与3Q22不变);3)从重仓市值变化角度看,中航重机、航天宏图、应流股份、中直股份和图南股份是市值增加前5名;4)从重仓市值占流通市值比变化角度看,图南股份、菲利华、新雷能、振华风光和振华科技增幅最大,振华风光连续2个季度增幅居前;5)与1Q22~2Q22持有北摩高科不同的是,北上资金在3Q22~4Q22持有普天科技最多,4Q22自由流通股占比7.7%。
建议关注
行业投资主线脉络清晰,建议聚焦“制导装备、发动机、航空装备”三条主线和“信息化、新材料”两个赛道,同时关注军贸和国企改革潜力公司。
建议关注:1)制导装备产业链:新雷能、航天电器、盟升电子、菲利华、国博电子、宝钛股份、振华风光等;2)发动机产业链:航发动力、航发控制、华秦科技、航宇科技、钢研高纳、派克新材、铂力特等;3)航空装备:中航沈飞、中航西飞、中航高科、中航重机、光威复材、西部超导等;4)信息化:紫光国微、智明达、国睿科技、中航光电、振华科技、睿创微纳、国光电气、左江科技、全信股份、盛路通信、新劲刚、亚光科技、七一二等;5)新兴领域:商业航天(航天宏图、铖昌科技);无人机(纵横股份、航天彩虹)等。
风险提示
产能扩充不及预期;产品交付不确定性;行业政策发生变化等。
【点击查看PDF原文】
回复
使用道具
举报
返回列表
高级模式
B
Color
Image
Link
Quote
Code
Smilies
您需要登录后才可以回帖
登录
|
立即注册
本版积分规则
发表回复
回帖并转播
回帖后跳转到最后一页
推荐模特
美国、瑞士的金融环境还安全吗?三大资本巨头早就给出答案原创2023-03-22 18:06·华商
234人看过
立即查看
美国、瑞士的金融环境还安全吗?三大资本巨
经理人:华商韬略
最佳CEO
快速回复
返回顶部
返回列表