机械设备行业周报：继续看好机械板块行情

本周市场表现：
本周上证综指下跌0.04%，创业板指下跌0.23%，沪深300指数下跌0.95%。中证1000指数上涨2.79%。机械设备行业指数上涨3.11%，跑赢上证综指3.15pct，跑赢创业板指3.34pct，跑赢沪深300指数4.06pct，跑赢中证1000指数0.32pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨10.48%。
本周重点研究成果：
本周我们外发了恒立液压的首次覆盖报告、格力博的新股梳理报告、景津装备及微导纳米的公司点评。
1、恒立液压是国产液压行业市占率第一的公司，收入为行业第二的五倍以上，产品矩阵丰富，深度绑定优质客户，净利率达到25%以上；全球液压件市场规模约2500亿元，公司市占率3%，行业前四外资合计占比约40%，有较大的替代空间。我们预测公司22-24年收入81/98/115亿元，归母净利润21.1/27.8/32.1亿元，当前PE为42/32/27倍，首次覆盖，“买入”评级。
2、格力博主要产品是新能源割草机、打草机等园林机械。目前北美、欧洲为OPE的最核心市场，20年规模分别为138、79亿美元，占全球比例分别为55%、32%。20年OPE行业锂电化率为14%，全球电动OPE市场CR10为88.4%，市场集中度高，四家中国企业共计占市场份额48.9%，公司为其中之一。
3、景津装备发布2022年度业绩预增公告，2022年预计净利润符合市场预期；业绩增长得益于公司产品在下游行业的应用不断拓展；看好2023年经济增长提速对于公司产品下游行业的拉动。我们维持公司22-24年收入预测为58.53/71.81/86.16亿元，归母净利润预测为8.37/10.86/13.12亿元，当前PE为21/16/14倍，维持“买入”投资评级。
4、微导纳米发布2022年度业绩预增公告，2022年全年业绩增长超预期。公司在光伏领域，多重路线订单持续发力；在半导体领域，公司持续验证，稳步国产替代。我们预测公司22-24年营业收入分别为6.80/19.80/28.54亿元（前值为6.02/16.68/22.15亿元），归母净利润分别为0.58/1.68/3.49亿元（0.31/1.26/2.59亿元），以当前总股本4.54亿股计算的摊薄EPS为0.13/0.37/0.77元，当前PE为244/84/40倍，保持“增持”评级。
周观点更新：
本周申万机械指数上涨3.11%，在申万一级指数中排涨幅前五。我们继续看好一季度，基于修复预期和政策预期的轮动行情背景下，机械板块的表现。
本周行业及上市公司重要事项：
行业层面，光伏/风电设备方面，山西省研究出台“农光互补”用地政策；国家能源局发布《2023年电力安全监管重点任务》。机器人方面，2022年12月，全国规模以上工业企业的工业机器人完成产量4万套。半导体设备方面，东莞2025年底前半导体及集成电路产业集群率先突破千亿规模。锂电设备方面，2022年我国锂电池出口额近3426.6亿元。工程机械方面，1月CMI指数降幅加剧，国内市场逐步转入本轮下行周期谷底。
公司层面，普源精电、锐科激光、三一重工等公司发布业绩预告；恒立液压和大连重工公司高管变动；科德数控定向增发；三川智慧进行闲置资金管理；天通股份工商变更。
风险提示
1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）疫情反复影响需求与供应链。

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