电子行业周报：晶圆代工客户信心回升，关注半导体封测及设计

核心观点
AI时代“比尔安迪”定律延展，创新及复苏预期下行情升温。过去一周上证指数下跌0.08%，电子上涨0.80%，子行业中消费电子上涨2.31%，半导体上涨0.11%。在ChatGPT热潮之中，市场对于人工智能、人机交互创新的预期强化，推动电子产业持续升级的“比尔安迪”定律将不再停留于OS层面，各类AI应用和硬件算力形成螺旋演进的发展趋势。如之前观点，当前电子行业、尤其是半导体处在周期筑底的阶段，终端景气拐点和创新预期的形成对于抢跑行情的启动尤为重要。当下看好景气维持高位的能源电子(扬杰科技、东微半导、芯碁微装、江海股份、福蓉科技)，终端需求改善、积极布局新能源方向的消费电子(东山精密、环旭电子、闻泰科技)以及受益于代工成本下降、下游复苏的IC设计龙头(圣邦股份、杰华特、晶晨股份、纳思达)，继续推荐周期相位领先的封测、被动元件及面板(长电科技、洁美科技、三利谱、京东方A)。
国内第三方零售商为苹果iPhone14Pro提供800元优惠以提振市场需求。根据集微网报道，2月5日-15日京东、苏宁平台为苹果iPhone14Pro系列提供800元优惠以刺激市场需求，同时许多其他第三方苹果授权商也为iPhone14Pro系列提供了类似的折扣。在终端品牌降价促销以及不断强化的消费、经济复苏预期催化下，我们预计2023年全球智能手机出货量将迎来恢复性增长，产业链继续推荐：东山精密、闻泰科技、环旭电子、传音控股、顺络电子、卓胜微、艾为电子等。
Meta将于今年推出Quest3，23年全球XR设备出货量有望同比增长67%。MetaCEO扎克伯格近期表示，尽管2023年将专注于精简公司，但Meta仍将优先考虑其VR头显产品，并计划在今年晚些时候推出其下一代消费级VR设备Quest3。根据Omdia数据，2022年全球XR设备(包括AR、VR、MR)出货量同比下降1.3%至至1438.2万台，Omdia预测2023年在索尼PSVR2、苹果MR头显和MetaQuest3等关键新产品带动下，全球XR设备出货量将同比增长67%至2400万台。我们继续推荐创维数字、三利谱、歌尔股份、鸿利智汇、长信科技等XR产业链相关标的。
2022年硅晶圆出货面积创新高，SIA称半导体市场长期前景依然强劲。根据SEMI的数据，2022年全球硅晶圆出货面积增长3.9%至147.13亿平方英寸，销售额增长9.5%至138亿美元，均创历史新高。在过去十年中，硅晶圆出货面积有九年保持增长，体现了半导体需求长期向上的趋势，正如SIA近期所述，虽然半导体行业具有周期性，并且在短期内会经历疲软期，但其是人工智能、物联网和6G等新兴技术的关键，长期前景依然强劲。我们认为，本轮半导体行业已进入筑底期，下一轮上行周期值得期待，继续推荐圣邦股份、杰华特、晶晨股份、芯朋微、峰岹科技、东微半导、扬杰科技、长电科技等。
中芯国际表示客户信心回升，资本开支保持高位。中芯国际于上周公布2023年关键指引：1）工业和汽车芯片下游处于低库存运行，需求旺盛，继续推荐工业和汽车芯片标的圣邦股份、东微半导、斯达半导、扬杰科技等；2）上半年行业周期尚在底部，但已感受到客户信心的些许回升，新产品流片储备相对饱满，推荐具有复苏预期的晶晨股份、长电科技、峰岹科技、芯朋微等；3）预计资本开支与2022年大致持平（63.5亿美元），用于成熟产能扩产和新厂基建，继续产业链国产化标的北方华创、芯碁微装、中微公司、万业企业、鼎龙股份、沪硅产业等。
“光储充放”一体化推进，促进功率器件多维增长。近期，国家发改委、国家能源局、工信部等八部门联合发布通知，组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，加快“光储充放”一体化等试点应用。工作将着眼于试点领域新增车辆中新能源汽车比例的提升，城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送等领域新能源汽车占比力争达80%；新增公共充电桩与公共领域新能源汽车推广数量比例力争达1:1；加速车网融合。在光储、车、桩的渗透驱动下，功率器件需求多维增长，持续推荐关注充电桩超级结MOS龙头东微半导，新能源占比持续提升的功率半导体公司斯达半导、扬杰科技和宏微科技等。
重点投资组合
消费电子：东山精密、闻泰科技、环旭电子、京东方A、三利谱、海康威视、传音控股、福蓉科技、福立旺、沪电股份、康冠科技、鹏鼎控股、歌尔股份、创维数字、易德龙、博敏电子、永新光学、视源股份、世华科技、光弘科技、精研科技、蓝特光学、长信科技
半导体：圣邦股份、杰华特、东微半导、长电科技、晶晨股份、峰岹科技、斯达半导、华虹半导体、纳思达、扬杰科技、宏微科技、士兰微、时代电气、中芯国际、力芯微、韦尔股份、芯朋微、北京君正、澜起科技、艾为电子、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、纳芯微、赛微电子
设备及材料：芯碁微装、鼎龙股份、北方华创、路维光电、富创精密、广立微、万业企业、立昂微、安集科技、中微公司、沪硅产业-U、中晶科技
被动件：江海股份、洁美科技、顺络电子、三环集团、风华高科、泰晶科技
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