半导体行业研究周报：海外半导体年报解读，2023年周期有望见底

本周行情概览：
本周半导体行情跑赢主要指数。本周申万半导体行业指数上涨0.11%，同期创业板指数下跌1.35%，上证综指下跌0.08%，深证综指下跌0.64%，中小板指数下跌1.00%，万得全A下跌0.11%。半导体行业指数跑赢主要指数。
半导体各细分板块全部上涨。半导体细分板块中，IC设计板块本周上涨3.0%，封测板块本周上涨2.8%，半导体制造板块本周上涨2.2%，半导体材料板块本周上涨1.8%，分立器件板块本周上涨0.5%，半导体设备板块本周上涨0.1%，其他板块本周上涨2.6%。
多家中国台湾及海外半导体企业发布第一季度财务报告。我们选取其中几家代表公司，覆盖各子板块行业，观察半导体产业的不同子板块的表现。
IDM龙头企业中，英特尔2022年实现营收631亿美元，同比下降20%；毛利率下降至42.6%；净利润为80.14亿美元，同比下降60%。意法半导体2022年实现营收161.3亿美元，同比增长26.4%，；净利润为39.6亿美元，同比增长98%。公司全年资本支出为35.2亿美元，自由现金流15.9亿美元。德州仪器2022年实现营收200.28亿美元，同比增长9.18%，净利润为87.49亿美元，同比增长12.61%；公司全年资本支出为28亿美元，经营现金流达87亿美元。
IC设计板块，高通公司实现营收442亿美元，同比增长32%；净利润为129.36亿美元，同比增长43%。恩智浦半导体公司全年收入为132.1亿美元，同比增长19.36%；净利润为27.87亿美元，同比增长48.96%。
半导体设备龙头ASML公司2022年实现营收211.73亿欧元，同比增长13.77%，毛利率为50.5%，同比下降2.2pct。净利润为56亿欧元。设备安装管理收入达57亿欧元，同比增长16%。其中逻辑占比65%，存储占比35%。
晶圆代工龙头台积电2022年实现营收758.8亿美元，同比增长33.5%，毛利率为59.6%，较2021年上升8个百分点。公司全年资本支出为363亿美元。
建议关注：
1）半导体零部件：正帆科技（天风机械团队联合覆盖）/江丰电子/北方华创/新莱应材（天风机械团队覆盖）/华亚智能/神工股份/英杰电气/富创精密/明志科技/汉钟精机（天风机械团队覆盖）/国机精工（天风机械团队覆盖）；
2）半导体材料设备：雅克科技/沪硅产业/华峰测控（天风机械团队覆盖）/上海新阳/中微公司/精测电子（天风机械团队联合覆盖）/长川科技（天风机械团队覆盖）/鼎龙股份（天风化工团队联合覆盖）/安集科技/拓荆科技（天风机械团队联合覆盖）/盛美上海/多氟多/中巨芯/清溢光电/有研新材/华特气体/南大光电/金宏气体（天风化工团队覆盖）/凯美特气/杭氧股份（天风机械团队覆盖）/和远气体；
3）半导体设计：江波龙（天风计算机团队联合覆盖）/纳芯微/圣邦股份/晶晨股份/斯达半导/宏微科技/东微半导/瑞芯微/思瑞浦/中颖电子/澜起科技/扬杰科技/新洁能/兆易创新/韦尔股份/艾为电子/富瀚微/恒玄科技/乐鑫科技/全志科技/卓胜微/晶丰明源/声光电科/紫光国微/复旦微电/龙芯中科/海光信息（天风计算机团队覆盖）；
4）IDM：闻泰科技/三安光电/时代电气/士兰微/扬杰科技；
5）代工封测：华虹半导体/中芯国际/长电科技/通富微电；
6)卫星产业链：声光电科/复旦微电/铖昌科技/振芯科技/北斗星通
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