传媒新消费行业周报：7月开启后疫情新篇章新预期 布局进行时

本周观点更新
进入7月，2022年上半年的业绩预期开始逐步显现，二季度由于疫情影响业绩的预期属于预期内事件，7月开启三季度新篇章、新预期。同时，新股思维造物拟登A股，Soul、爱美客拟登港股，传媒互联网新消费板块资本化热度不断。投资维度，第一可关注后疫情下的回暖，例如院线内容、阅读、线下营销活动重启、物流回暖对电商业务的驱动（横店影视、万达电影、光线传媒、华策影视、蓝色光标、B站、风语筑等）；第二可关注元宇宙板块（Soul作为年轻人社交元宇宙拟登港交所）；第三可关注阅读（思维造物资本化，听书、数字阅读驱动终身教育，新媒介变迁带来优质内容增量，例如新经典、中信出版）；第四可关注轻医美（后疫情下用户需求提升，叠加电商物流逐步常态化后，受益如华熙生物等。
本周重点推荐个股及逻辑
给予传媒新消费行业增持评级。新经典（后疫情下大众图书业务有望逐步恢复，6月直播电商驱动显著，优质内容历久弥新，思维造物拟资本化，听书、数字阅读驱动终身教育，媒介渠道演变下，有望带来优质内容商业化新增量）；横店影视（暑假档开启下关注β院线板块）；光线传媒（关注国漫《深海》定档进展）；万达电影（受益暑假档《外太空的莫扎特》）；浙文互联（旗下数字藏品平台米塔App拍拍功能再优化，2022年第三季度拟推出米塔虚拟人形象）；掌阅科技（抖音长产业链红利）；蓝色光标（三季度有望受益后疫情下广告主投放增量，高基数效应有望减弱）；哔哩哔哩（后疫情下电商会员购业务回暖，关注营销业务）；华策影视（优质内容供给者，主旋律创作进入新台阶，下半年伴随疫情得到较好控制，内容制作也有望回暖）；芒果超媒（主业端综艺表现较好，国潮内容电商特色叠加芒果内容基因助力，新业务有望推动公司后续营收新增长）；新消费端可关注轻医美板块，华熙生物（大单品逐步从超头主播迭代至抖音电商自播模式，疫情影响的医美板块有望逐步回暖，关注三季度的环比回暖进展）；心动公司（6月21日-6月27日TapTap夏日特卖开启，超60款买断制游戏打折）；吉比特与百奥家庭互动（《奥比岛：梦想国度》将于7月12日推出，预约用户已超700万）；电魂网络（2022年“梦梦杯”正式启动，由公司承办，旨在选拔高品质的游戏原创作品，挖掘游戏人才，孵化优质的创意作品）；青瓷游戏（《最强蜗牛》二周年庆典活动进行中，7月版本预告发布）。
风险提示
产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。

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