食品饮料行业周报：关注需求复苏与大众品成本变化

本周行情回顾：2022年6月27日-7月1日，SW食品饮料行业指数整体上涨3.85%，板块涨幅位居申万一级行业第七位，跑赢同期沪深300指数约2.21个百分点。细分板块中，仅肉制品板块跑输同期沪深300指数，其余板块均跑赢同期沪深300指数。其中，烘焙食品板块本周上涨7.45%，板块涨幅位居子板块第一；肉制品板块涨幅最小，为0.40%。
本周陆股通净流入情况：2022年6月27日-6月29日，陆股通共净流入102.31亿元。其中，食品饮料、医药生物与电力设备板块净流入居前，有色金属、煤炭与钢铁板块净流出居前。本周食品饮料板块净流入61.07亿元，净流入金额位居申万一级行业第一位。
行业周观点：关注需求复苏与大众品成本变化。近期市场情绪回暖，食品饮料北上资金本周净流入61.07亿元，位居申万一级行业第一，延续净流入态势。白酒板块：上海6月29日起有序开放堂食，江苏、浙江等地亦放宽了对上海的防疫政策，叠加全国行程码宣布摘星，白酒本周表现较好。目前随着复产复工稳步推进，白酒消费有望复苏回暖。考虑到二季度处于白酒消费淡季，后续需进一步观察白酒动销、批价等重要指标进行判断。标的方面，建议关注确定性强的贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、洋河股份（002304）等。大众品板块：近期大豆、豆粕、棕榈油等价格上涨趋缓，部分价格高位回落，大众品公司成本压力有所减少。原料价格下跌一方面是印尼调整了棕榈油出口税的政策，且近期原油价格下降使棕榈油的替代效应减弱；另一方面主要是前期受南美旱情等因素影响，我国大豆、豆粕供给短缺，近期大豆陆续到港，供给增加使我国大豆和豆粕价格上涨趋缓。目前疫情已出现拐点，餐饮等消费场景将陆续恢复，需求有望好转，市场或迎来回补性消费。但与此同时，由于各子板块的扰动因素不同，修复节奏亦有所差异。市场可持续关注产品提价、成本下降、需求复苏等因素带来的边际改善，把握行业中的优质板块。标的方面，可重点关注青岛啤酒（600600）、伊利股份（600887）、海天味业（603288）、味知香（605089）等。
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