汽车行业：多家新势力交付创新高，特斯拉Q2交付受上海停产影响大

九家主流新势力6月交付17.1万辆，环比+52%。6月造车新势力交付量快速恢复，特斯拉中国、“蔚小理”、零跑、哪吒、极氪、问界、广汽埃安等九家主流新势力合计交付17.1万辆，环比+52%，增量为5.9万辆，主要由特斯拉、蔚来、小鹏贡献（约占80%）。2022年上半年，九家新势力合计交付71.9万辆，同比+97%。
特斯拉：Q2全球交付25.5万辆，环比-18%。其中，Mode3/Y合计交付23.9万辆，同比+20%，环比-19%。我们预计特斯拉上海7月交付7万辆，环比+118%，同比+111%；Q2交付10.4万辆，环比-43%，4-5月因疫情停产损失约10万辆交付量。我们维持2022年150万辆交付量不变，预计22H2上海、弗里蒙特、德州、柏林工厂分别交付46万辆、29万辆、14万辆、5万辆，合计交付94万辆。
“蔚小理”：小鹏半年交付夺冠，蔚来单月交付创新高。蔚来：6月交付12961辆，创单月交付新高，同比+60%，环比+85%。小鹏：6月交付15295辆，同比+133%，环比+51%；22H1累计交付68983辆，同比+124%，拿下新势力半年度销冠。理想：6月交付13024辆，同比+69%，环比+13%。随着ES7、ET5、L9、G9等重磅车型逐步上市交付，下半年三家交付量有望继续增长。
其他车企：广汽埃安、零跑、哪吒交付再创新高，问界快速起量。广汽埃安：6月销量为24109辆，再创单月新高，同比+182%，环比+14%。零跑：6月交付量为11259辆，再创单月交付新高，同比+186%，环比+12%。哪吒：6月交付13157辆，再创单月交付新高，同比+156%，环比+20%。极氪：6月交付4302辆，环比-1%。问界：M5自3月上市以后，销量快速增长，3-5月销量分别为3160辆、3245辆、5006辆，6月销量爬升至7021辆，环比+40%；随着M7在7月初上市，预计销量将进一步增长。
投资机会：造车新势力交付持续强势，随着下半年重磅车型不断上市，交付有望继续走强。1）整车：建议关注理想、蔚来、小鹏；2）汽车零部件：从造车新势力最新车型的配置看，空悬、一体化压铸、智能汽车等是重点突破方向；技术变迁叠加自主崛起，国产零部件迎来发展黄金期，重点关注成长性赛道：①空气悬架：中鼎股份、保隆科技；②一体化压铸：短期内成本侧压力缓解，长周期看板块盈利有望持修复，建议关注文灿股份、广东鸿图、泉峰汽车、嵘泰股份；③智能汽车：智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，建议关注华阳集团、德赛西威、伯特利、上声电子。
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