汽车和汽车零部件行业周报：新势力旺销，交易逻辑“预期”切换至“复苏确认”

多家车企公布6月销量，同环比总体上升态势明显。埃安、小鹏、哪吒、理想、蔚来、零跑22M6月销破万，领跑“新势力”。2022年6月，埃安/小鹏/理想/蔚来/哪吒/零跑/赛力斯/极氪销量分别为2.41/1.53/1.30/1.30/1.32/1.13/0.77/0.4万辆，同比分别为+182%/+133%/+69%/+60%/+156%/+178%/+524%/-，环比分别为+14%/+51%/+13%/85%/+19%/+12%/+41%/-1%，同环比总体上升态势明显。8家新势力共交付10.18万辆，新能源汽车需求持续旺盛。
疫情对汽车时钟影响：2022Q3新一轮复苏更为确定。疫情后的核心在于供给因素制约缓解后判断需求回补的节奏。中性及乐观假设下，预计今年行业增速约2.8-7%。展望6月中性假设下行业同比增速约8.9%。从交强险上险量数据来看，6月第4周（6.20-6.26）国内乘用车上牌47.83万辆，同比+8.44%/环比+12.84%，上牌量数据环比数据持续增长。新能源乘用车销量12.6万辆，同比+124.6%/环比+10.7%；新能源渗透率26.2%，同比+13.6cpt/环比-0.5pct；燃油车销量35.3万辆，同比-8.4%/环比+13.6%。小鹏、理想、蔚来同比分别为+111%、+92%、+14%，带动新能源销量进一步上行。
投资建议：汽车行业有望于2022Q3迎来库存周期（4年左右车型周期）与朱格拉周期（8-10年资本开支周期）共振启动，迎来板块性重大布局机会，推荐三条投资主线：1）基于行业复苏确认带来板块估值修复为主要特征的乘用车板块（早周期特征明显）和零部件蓝筹的配置机会（估值修复的核心源于周期拐点预期下，估值向行业过热及滞涨阶段业绩切换），推荐广汽集团、长安汽车、比亚迪、长城汽车和吉利汽车；建议关注上汽集团及蔚来、小鹏和理想；2）智能化有望接力电动化成为行业资本开支的主要方向，智能座舱有望在EE架构迭代及高算力芯片量产下，开始进入类似消费电子一样的快速迭代，【座舱电子】赛道推荐【域控制器】核心公司德赛西威和经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐【座舱人机多模交互】的上声电子和科博达以及【传统内外饰智能化升级】的星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。3）L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先收益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利。
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