医药行业研究：第七批集采拟中选结果出炉，关注潜在获益企业

集采政策跟踪
7月12日，第七批集采在南京产生并公示拟中选结果，公示结束后将发布正式中选结果。本次集采有60种药品采购成功，拟中选药品平均降价48%，按约定采购量测算，预计每年可节省费用185亿元。医药企业积极参与本次集采，295家企业的488个产品参与投标，217家企业的327个产品获得拟中选资格。
简评
本次集采价格的平均降幅48%相对温和，与第六批胰岛素专项集采相当，低于前五批化药集采的平均降幅。加上本次集采的60个品种，目前国家集采的品种数达到293个。
外企独占市场品种预计将快速实现国产替代。部分品种在集采前为外企原研产品独占市场份额的竞争格局，而在集采中原研产品未中选，国产中选企业有望实现快速替代。这类品种包括：
阿法替尼（豪森、齐鲁、科伦等中选）；
丙酚替诺福韦（齐鲁、华润三九等中选）；
、
碘帕醇（司太立、正大天晴等中选）；
厄洛替尼（科伦、豪森等中选）；
二甲双胍维格列汀（齐鲁等中选）；
氟哌噻吨美利曲辛（海思科等中选）；
仑伐替尼（先声、奥赛康、齐鲁、正大天晴、石药等中选）；
美托洛尔（普洛、人福等中选）；
舒尼替尼（齐鲁、正大天晴、豪森、石药中选）；
硝苯地平控释剂（石药等中选）；
美罗培南（石药、罗欣等中选）。
大药企积极参与集采，多个增量品种中选，有望实现部分集采获益。
齐鲁制药19个品种参与竞争，其中4个存量品种中，3个上亿品种均中选，另有13个增量品种中选。
科伦药业15个品种参与竞争，均为此前市占率低于5%的品种，11个中选品种有望通过集采实现放量。
石药集团13个品种参与竞争，其中存量品种美罗培南此前市场份额低于10%，有望在原研未中选情况下扩大市场份额，另有7个增量品种中选。
中国生物制药/正大天晴13个品种参与竞争，4个存量品种中标3个（唑来膦酸有一个规格未中选），另有5个增量品种。
投资建议
建议关注头部药企及原料药制剂一体化企业。建议关注：科伦药业、石药集团、中国生物制药等。
风险提示
集采范围扩大风险，集采降价超预期风险，集采中标后产品供应不及预期风险，集采续约不及预期风险，其他政策及市场风险。

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