机械设备第36期周观点：二季度GDP同比+0.4%实现正增长，政策效应显现，船舶订单改善

投资要点：
二季度GDP同比+0.4%实现正增长，政策效应较快显现助力稳增长。2022年7月15日，国家统计局公布了2022上半年以及二季度GDP、工业增加值、固定资产投资等数据。2022上半年，我国GDP为56.26万亿元，按不变价格计算，同比+2.5%。其中，二季度GDP为29.25万亿元，同比+0.4%。据国统局指出，今年国际环境更趋复杂严峻，国内疫情多发散发，二季度经济下行压力明显增大，党中央、国务院及时果断施政，推出稳经济一揽子政策措施，坚持不搞“大水漫灌”，政策效应已较快显现。4月份主要经济指标深度下跌后，5月份主要经济指标降幅收窄，6月份经济企稳回升，二季度实现正增长。工业生产企稳回升，高技术制造业较快发展。上半年，全国规上工业增加值同比+3.4%，其中制造业+2.8%，高技术制造业+9.6%，快于全部规上工业6.2pp。二季度，规上工业增加值同比+0.7%实现正增长，其中，4月份同比-2.9%；5月份同比+0.7%，实现由负转正；6月份同比+3.9%，增速环比上月继续提升。固定资产投资持续增长，高技术产业投资增长较快。上半年，全国固定资产投资（不含农户）27.14万亿元，同比+6.1%，分领域看，基础设施投资+7.1%，制造业投资+10.4%，房地产开发投资-5.4%。其中，高技术产业投资增长更快，同比+20.2%，领先全国固定资产投资增速14.1pp。二季度，全国固定资产投资（不含农户）同比+4.2%，其中，4月份同比+1.8%，5月份同比+4.6%，6月份同比+5.6%，增速逐月回升。制造业应继续处于去库阶段，继续跟踪景气度后续的向上拐点。结合此前公布的制造业产成品库存、利润总额等数据，我们预计目前处于主动去库阶段，且受益物流恢复、一揽子政策的推出等因素正加速进行，建议持续跟踪制造业景气度，并关注顺周期、强α企业在后续终端需求持续恢复时的业绩表现。
月新接订单环比大幅改善，持续看好船舶制造板块大周期向上。行业新接订单拐点已现，6月新接订单环比大增+71%：据克拉克森最新统计数据，2022年6月全球船舶月新接订单764万载重吨，同比-45.3%，环比+71.3%；新接订单金额达118.3亿美元，同比-12.6%，环比+71.6%。2022年1-6月，全球船舶新接订单4073万载重吨，同比-52.6%；新接订单金额达559.7亿美元，同比-15.0%。船厂优先承接高附加值船型，上半年LNG船订单同比+420%：在产能紧缺、船位排期长度不断延后背景下，船厂正优先承接更高附加值船型。高价值量LNG船订单是上半年行业的重要增量。1-6月，全球LNG船新接订单882.5万载重吨，同比+419.8%，占比达21.7%；全球LNG船新接订单金额达196.9亿美元，同比+452.4%，占比达35.2%。其中，6月LNG船新接订单以载重吨计环比+85.7%，以金额计环比+85.8%，单月订单仍呈现加速趋势。高价新船订单到船厂高盈利弹性的逻辑开始逐步兑现：中船防务近期发布中报预期，预计2022年半年度实现归母净利润为1600万元-2200万元，与上年同期相比实现扭亏为盈。公司旗下控股船厂是华南地区历史最悠久的军民船造修基地。上半年华南地区船厂受疫情冲击较华东地区船厂影响较小，大幅扭亏为盈体现了行业高价订单到船厂高盈利弹性的逻辑开始兑现。持续看好船舶行业周期反转的可能与复苏向上的弹性，推荐全球船舶制造龙头【中国船舶】、全球锚链行业的龙头【亚星锚链】。此外，建议关注【中国重工】、【中船防务】、【杭齿前进】、【潍柴重机】。
本周行业及公司动态：1）光伏设备：光伏全产业链需求旺盛，高测股份扩产金刚线；2）半导体设备：北方华创22中报业绩预告同比高增；3）锂电设备：德国萨尔茨基特新电池厂破土动工，总投资约达20亿欧元；4）油服：欧佩克预计2023年世界石油需求将增加270万桶/日；5）激光及通用自动化：国际市场需求保持稳定，5、6月份我国进出口同比分别+9.5%、+14.3%；6）机器人：协作机器人助力汽车零部件行业柔性生产。
本周组合核心标的：建议关注具备高景气的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期板块投资机会。油服板块推荐【迪威尔】、【杰瑞股份】、【中海油服】，锂电设备板块推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【奥特维】、【帝尔激光】，通用自动化方面推荐【锐科激光】、【汇川技术】，船舶板块推荐【中国船舶】。
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