医药行业研究：疫情反复，继续关注创新成长+疫情防控主线

新冠跟踪
新冠研发进展：①阿兹夫定正式提交上市申请，治疗中度新冠患者疗效显著。②前沿生物与凯莱英签订新冠小分子药物FB2001原料药战略合作。③盐野义小分子药物对BA.4/5保持有效。
BA.5成为全球主流变异株，全球疫情反复，美国病例数及新冠药物分发量保持高位。Omicron亚型BA.5在全球占比升至58%，在美国占比升至65%，成为新的主流毒株。全球新一波疫情反复趋势确定，本周美国新冠药分发量达到历史新高的74万人份，其中Paxlovid分发量达到59.7万份，占比保持在80%左右。
猴痘与流感跟踪：①全球猴痘确诊病例累计12556例，增长迅速，WHO计划在7月中重新讨论是否提高猴痘疫情的警戒程度。②国内本周南方个别省份流感样病例百分比有所回落；北方省份流感活动处于极低水平。南北方省份均以A(H3N2)亚型流感病毒为主。
周观点更新
DRG除外支付释放利好信号，药品板块关注业绩与估值双修复机会。①第七批集采在南京开标，平均降价48%，低于前五批集采降价水平，关注大药企增量品种的潜在获益机会。②北京市医保局发布DRG除外支付管理办法，利好创新性产品进入医保目录后的迅速放量。③创新药研发进展不断：先声药业注射用曲拉西利获得上市批准，基石药业RET抑制剂pralsetinib在中国香港获批上市，再鼎医药efgartigimod的上市申请获受理。③关注新冠防控相关主线，包括新冠口服药和疫苗及其上游产业链。
行业高景气，订单与业绩持续向好，市场情绪震荡回暖，继续看好CXO板块半年报行情。总体来看，CXO指数收于3095.63，本周下跌5.73%。继续看好CXO板块半年报行情，市场情绪与估值持续修复。建议关注临床前CRO、平台型龙头和细分领域龙头。
继续看好产业链上游原料药板块和医药上游供应链，关注半年报订单及业绩超预期的相关标的。本周重点公司更新：①天宇股份全资子公司诺得药业的孟鲁司特钠咀嚼片、阿哌沙班片，仙琚制药的舒更葡糖钠注射液获得药品注册证书，及同和药业的利伐沙班获得韩国药品注册证书。②海正药业、普利制药、仙琚制药、普洛药业、司太立发布关于公司产品拟中选第七批全国药品集中采购的公告。
投资建议：
建议关注新冠防控相关主线，看好创新且有业绩弹性的龙头药企业绩与估值双重修复机会，看好CXO板块半年报行情及市场情绪与估值持续修复。
建议关注：昭衍新药、药明康德、九洲药业、华润双鹤、森松国际等。
风险提示
新冠疫情发展变化风险，产品研发数据及进度不及预期风险，产品产能及销售不及预期风险，政府订单不及预期风险，政策风险等。

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