纺织服装行业动态研究：PA66国产化再迎突破，lululemon进军户外，国内消费边际改善

近期我们持续提示66产业变化，国产己二腈预计投产，切片有望突破，或带动英威达降价，PA66价格有望进入长期下行通道。
中长期看，我们看好66替代逻辑推动需求增长，尼龙差别化、高端化产品迎合市场需求，产业链配套逐步实现国产替代，供销两旺；中短期看，基于中化天辰己二腈预计投产，有望倒逼英威达逐步降价同时助推66切片国产化进度，天辰/华峰/神马切片质量或逐步提升。尽管短期全球需求走弱，但伴随66产业链降价趋势较为明确，我们预计未来仍具备可观的市场增长潜力。
【标的】台华新材、三联虹普、聚合顺等
lululemon发布品牌首个综合徒步系列产品——lululemonHike，系列产品不但具备极强的功能属性也兼顾时尚审美和丰富SKU。
我们认为户外装备及穿搭逐步破圈，不再是小众圈层专属名词或是追求极端户外的固定品类，而是未来都市青年中较受欢迎的生活方式和穿搭理念，在日常生活中通过主题化、功能性装配鞋服为穿搭风格增添色彩，展现个人品味追求，户外与生活时尚边界日益模糊；或能对标此前流行多年的运动时尚风潮，产业宽度及空间可期。
【标的】牧高笛、浙江自然、安踏体育等
优衣库6月大中华业务恢复，沪苏广双位数同店增长，计划下半年全球涨价。
近期优衣库发布FY223-5月季报，大中华收入约7.6亿美金占总19%，同减14%；6月起生意逐步恢复，多数城市已双位数同店增长，且加快中国地区开店，门店数增至888家已超越日本本土。但面对全球通胀，优衣库决定对2022秋冬系列产品价格作出调整，上调部分产品价格。我们预计运动品牌6月以来零售拐点初现，或通过产品上新及营销活动提前等方式应对变化，有望加速弥补此前零售缺口完成全年目标。
【标的】李宁、安踏体育、特步、报喜鸟等
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