半导体行业周报：海外大厂一致看好汽车高景气

市场有所波动，半导体指数下跌0.32%
本周（2022/07/25-2022/07/29）市场有所波动，沪深300指数下跌1.61%，上证综指下跌1.17%，深证成指下跌1.03%，创业板指数下跌2.44%，中信电子上涨0.79%，半导体指数下跌0.32%。其中：半导体设计下跌8.89%、半导体制造下跌3.76%（其中中芯国际A股跌3.3%、华虹半导体跌10.5%）、半导体封测指数持平（通富微电涨2.7%、长电科技涨1.4%、华天科技涨1.0%）、半导体材料上涨1.95%（其中硅片神工股份上涨10.06%，光刻胶板块华懋科技涨4.16%，雅克科技涨3.63%，彤程新材涨1.40%）、半导体设备上涨1.61%（除北方华创跌7.2%外，其他设备主要标的跌幅较小或收涨。其中至纯科技跌1.3%、中微公司跌0.5%；晶盛机电涨5.5%、拓荆科技涨5.4%、芯源微涨5.1%、长川科技涨3.5%、精测电子涨3.2%）、功率半导体上涨0.54%（斯达半导涨4.4%、新洁能涨4.0%、银河微电涨2.5%）。
本周板块持续震荡，我们认为国产替代仍然是今年主旋律，建议关注布局完善、在下行周期中仍能凭借先发优势抓住国产替代窗口期的龙头公司，以及具有特殊定位、具备较高壁垒的细分品类。
行业新闻
1）超芯星6寸SiC衬底获美国一线厂商采用，产能将提至150万片/年
7月26日下午，超芯星半导体通过官方微信宣布，公司6英寸碳化硅衬底顺利进入美国一流器件厂商。同时，为满足国内外市场的订单，超芯星正在有序交货及稳步扩产，计划将6-8英寸碳化硅衬底的年产量提升至150万片。
2）SEMI：2024年底大陆将新建成31座晶圆厂，均锁定成熟制程
7月26日消息，据国际半导体产业协会（SEMI）最新统计数据显示，中国大陆在晶圆厂建厂速度全球第一，预计至2024年底，将建立31座大型晶圆厂，且全部锁定成熟制程，超越台湾同期间预定投入运作的19座，以及美国预期的12座。华尔街日报分析，这最终可能让更多买家依赖中国大陆的基本芯片。由于目前成熟制程市场需求急转直下，未来随着全球大量开出新产能，业界忧心恐导致市场严重供过于求。
Q2业绩高增长，海外大厂一致看好汽车领域
上周部分海外大厂披露2022Q2业绩情况，台积电、联电、联发科、瑞昱等均实现二季度业绩超预期，虽然全球半导体行业进入库存调整期，但由于汽车电子等领域的旺盛需求拉动，海外大厂仍保持较高增长。
汽车电子、工控等领域需求依然强劲，其中ST目前积压订单涵盖18-24个月的产能，汽车2023年的产能已经售罄，恢复正常交货时间和补充库存能力预计要到2024年；旺宏预计NORFlash在汽车和工控市场需求将持续增长，电动汽车的进步更需要1G\2G\4G的NORFlash。
消费类场景需求疲软处于去库存阶段，静待需求反转。联发科预计2022年全球智能手机出货量为12至12.7亿部。全球5G出货量预计约为6亿部，同比增长20%；此外由于消费者情绪疲软，电视和平板电脑的需求受到了负面影响。但对有线和无线连接解决方案的需求，特别是对Wi-Fi6、5G调制解调器和10GPON的需求仍然强劲；电源IC中手机及电脑需求减弱，应用于汽车和工业应用的电源IC仍保持良好势头。另外，受手机、电脑等终端产品需求减弱影响，音频及蓝牙芯片需求也相应下滑。
下游终端库存情况来看：台积电认为接下来几个季度，客户将进入库存消化阶段，这一阶段可能贯穿23年上半年，但这一库存调整周期并非是大的下行周期，23年公司产能利用率仍将保持良好；联发科预计下游渠道库存调整将在2-3个季度，但凭借多样化的产品组合和行业领先地位，公司可以很好地管理短期的需求逆风。目前预计公司将在2022年实现高百分比的收入增长，毛利率为48%-50%。
投资建议：持续推荐半导体行业具有大空间/高景气度板块领先企业。
1）功率：下游新能源拉动的需求高景气仍将持续，建议关注扬杰科技、时代电气、斯达半导、士兰微、新洁能、宏微科技等；
2）模拟：龙头厂商料号稳步拓展、持续受益于国产化，建议关注圣邦股份、思瑞浦、希荻微等；
3）MCU：看好龙头通过产品结构调整+国产化持续实现业绩高增长，建议关注兆易创新、中颖电子、国民技术等；
4）材料：下游需求火热，国产厂商在下游客户验证周期加快，建议关注立昂微、江丰电子、沪硅产业、兴森科技等；
5）设备：晶圆厂进入开支高峰期，拉动上游设备需求，建议关注北方华创、芯源微、华峰测控、中微公司等。
【点击查看PDF原文】