汽车及汽车零部件行业研究：乘用车零售热度不减，川渝限电短期扰动

本周行业重要变化
1、价格：碳酸锂和氢氧化锂小幅上涨，PVDF下降。2、终端：8月2周乘用车零售销量同比正增长，较7月同期持平，上险乘用车销量37万辆，同比+12.6%，较上月同期-2.3%。电车第2周上险9.5万辆，同比+99.7%，较7月+0.3%，渗透率25.7%。几何G6官图正式发布。
本周核心周观点
8月2周，乘用车零售热度不减，实现同比高增长。8月8-14日，乘用车零售33.1万辆，同比增长25%，较上月同期增长7%，环比上周增长16%；乘用车批发32.3万辆，同比增长31%，较上月同期下降2%，环比上周增长16%。
8月狭义乘用车销量预计实现同比高增长，预计下半年新能源对车市起到较为强劲的拉动作用。对8月狭义乘用车零售销量预计188.0万辆，同/环比+29.6%/+3.4%。其中新能源零售销量预计52.0万辆，同/环比+108.3%/+7.0%，渗透率27.7%。下半年新能源头部厂商产线升级、产能扩张，供给预计持续放量，加之重磅产品推出，预计年内新能源将对车市起到较为强劲的拉动作用。电车方面，8月第2周上险9.5万台，环比正常波动，同比增长超预期。同/环比+99.7%/-1.1%，较7月同期+0.3%，渗透率25.7%，特斯拉出口扰动较大，后续各品牌新车型交付放量，有望大幅提升。
川渝地区推行高温限电，当地产业链受短时冲击。四川省限电时间从8月15日持续至8月20日，重庆各区限电时间多数从8月15日持续至8月24日。新能源车产业链各环节龙头企业在川渝地区均有布局，如宁德时代108GWh动力电池宜宾制造基地；比亚迪在重庆有两期LFP刀片电池工厂，分别具有20GWh和10GWh的产能；上汽、吉利等企业在四川、重庆也有整车制造的布局。材料端，据上海有色金属预测，本轮限电预计导致碳酸锂、氢氧化锂减产1120、1690吨，三元材料、磷酸铁锂材料减产500、5200吨。
几何G6官图正式发布，搭载鸿蒙系统。8月16日，吉利集团旗下几何品牌新车几何G6官图正式发布。几何G6是20万元以内首款搭载华为HarmonyOS系统的纯电轿车，配备一台最大功率150kW的驱动电机，并搭载来自宁德时代的锂离子动力电池，总续航里程将有望达到500km。
投资建议：月初销量环比波动是正常性的月度波动现象，成功的汽车板块投资一定是看准中期趋势，而不是情绪性的迷失在正常的短期波动中。4-5月，我们提出零部件将迎来历史性的戴维斯双击投资机会。当前位置，我们认为，终端上要更加关注欧美是否能超预期，中游要关注三季度业绩和明年成长性超预期的机会。建议关注：比亚迪、特斯拉与强势造车新势力及其产业链；电池产业链关注确定成长方向（隔膜、涂覆材料、电池厂等）；零部件从智能化渗透率和国产化率提升角度，关注热管理、底盘（悬挂+制动）、安全、微电机等领域；整车方面继续关注比亚迪、长安、吉利、理想、塞力斯等，产品周期不止，股价向上趋势不变。
本周重要行业事件：
德赛西威中报点评、乘联会8月销量预测点评、东阳光跟踪点评、新能源车补贴政策点评。
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