传媒行业周报：持续推荐VR内容板块及直播电商产业链

元宇宙政策催化不断，虚拟现实与行业应用融合发展或加快，继续积极布局
11月1日，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》，其中提到“到2026年，我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业”。根据华经产业研究院数据，2020年国内VR行业市场规模仅414亿元，而IDC数据显示2021年国内VR设备出货量仅为138万台，我们判断未来4年国内VR/AR在B端和C端应用或迎来快速发展期。此次计划中的“关键技术融合创新工程”提出了渲染处理技术、感知交互技术、网络传输技术、内容生产技术等发展方向，我们认为游戏融合了渲染、交互、网络传输、内容生产等技术，具备较强技术实力与积累的游戏研发公司或在VR技术融合与内容开发中更具优势；“全产业链条供给提升工程”提出了业务运营平台、内容生产工具、专用信息基础设施等发展方向，我们认为线下沉浸式体验场景与虚拟现实服务平台是提升VR供给的重要来源，云计算是支撑虚拟现实的重要信息基础设施；“多场景应用融合推广工程”包括“VR/AR工业赋能”、“VR/AR沉浸式旅游体验”、“VR/AR大众健身”、“VR/AR线上演播”等工程，我们认为安全生产、文化旅游、体育健身、线上演播、生活购物、线下娱乐等行业与VR技术融合性强，VR赋能或进一步提升用户规模及ARPU值。此外，11月5日开幕的第五届中国国际进口博览会国家展上，引入了元宇宙等线上展示技术，为全球参观者带来沉浸式观展体验；2022年世界VR产业大会也将于11月12-13日在江西南昌举行也将推出包括元宇宙会场、虚拟主持人江小薇、会场AR实景导航、特效空间视频演艺、特效开幕演讲、直播与VR直播等6个创新应用场景，为线上线下与会嘉宾提供沉浸式参会体验。我们认为，近期元宇宙从政策规划到行业应用层面催化不断，数字孪生、虚拟人、VR/AR等技术与实体经济及多行业融合发展趋势将不断推进，继续看好其中商业化较快的VR内容及应用赛道，重点推荐芒果超媒、兆讯传媒、腾讯控股、网易-S、完美世界、奥飞娱乐，受益标的包括风语筑、锋尚文化、蓝色光标、神州泰岳、恺英网络、电魂网络、宝通科技、中文在线、盛天网络、顺网科技等。
“双11”第二波开启，继续聚焦头部MCN公司及抖快头部服务商投资机会11月4日开始，天猫、淘宝、抖音等平台将陆续开启“双11”第二波优惠活动，快手“116心意购物节”也已开启。我们认为，基于价格优势及更高的成交转化率，2022年“双11”直播电商对于电商及社零大盘的渗透率或继续提升，而快手与淘宝联盟、京东的互联互通或对其“双11”GMV带来显著拉动，我们继续建议布局受益于直播电商GMV高速增长及超头主播缺位下竞争格局优化的直播平台、头部MCN及抖快平台头部服务商，重点推荐新东方在线、快手-W、值得买，受益标的包括星期六。
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