食品饮料行业周报：需求延续向好趋势，期待行业旺季表现

行情回顾
2022年11月7日-11月11日，食品饮料板块（申万）上涨1.07%，上证综指上涨0.54%，深证成指下跌0.43%，沪深300上涨0.56%，食品饮料板块跑赢上证综指0.53个百分点，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第16位。
核心观点
白酒：行业挤压式格局延续，期待春节旺季迎来开门红。价格方面，名优酒、高端酒价格依旧坚挺。11月11日飞天茅台整箱批价为3010元/瓶，环比上涨20元/瓶，近三周以来持续上升。国务院于近日公布优化防控二十条，防疫措施有望更加精准化，预计线下消费场景将延续恢复态势。2022年10月全国名酒批价的环比指数为100.18，自年初以来保持着环比上涨趋势，但环比涨势趋弱。同时，全国地方酒10月批价的环比指数为100.28，扭转7月以来价格指数连续下滑趋势。高端酒企和次高端酒企的渠道库存水平较低，其他品牌酒企相对维持在较健康的水平。回款方面，高端和次高端酒企在进度上依然保持着领先。春节旺季即将临近，在疫情管控有序放开，消费场景恢复的背景下，高端和次高端酒有望依靠强劲的品牌力和渠道管控力率先打响开门红。
啤酒：世界杯推动啤酒消费，双十一啤酒销量有望攀升。复盘2018年俄罗斯世界杯期间，青岛啤酒携手央视拿下世界杯直播赛中和赛前的广告位。根据京东数据，2018年6月1日至14日世界杯开幕当日，京东线上商城啤酒销量同比增长400%。本届卡塔尔世界杯将于年底开幕，有望推动啤酒消费攀升。11月7日下午，燕京啤酒董事长耿超再次做客京东自营旗舰店直播间，直播间排名登顶啤酒品类top1，整场观看超200万人次，当日GMV同比增长546%。百威啤酒在国内零售渠道推出“FIFA世界罐”系列啤酒，把握世界杯体育赛事营销机会。世界杯叠加“双十一”购物节，啤酒板块有望实现淡季销量攀升。
速冻品：预制菜成交额不断攀升，赛道热度不减。根据《2022年预制菜线上消费趋势洞察报告》，2022年1-10月，预制菜成交额同比增长170%。2022年京东双十一开门红28小时，门店招牌菜同比增长超200%。Q4为速冻品传统旺季，叠加双十一购物节，预制菜销量不断攀升。此外，预制菜赛道持续受到关注，11月7日，得利斯公告公司近日已与多家公司投资成立新公司，孵化和助推新品牌“齐鲜达”，各方将充分发挥各自优势，创新开展互联网新零售业务，本次将进一步拓展预制菜产业链条，完善产业布局，提升经营质量。预制菜赛道热度不断升温，吸引企业纷纷入局。
投资建议
板块配置：白酒>啤酒>乳制品>休闲食品>调味品；
白酒：相关标的有高端酒企贵州茅台、五粮液、泸州老窖及次高端酒企中发展潜力大的山西汾酒、洋河股份、古井贡酒、酒鬼酒；
啤酒：相关标的包括未来业绩具备高增长预期的青岛啤酒；
乳制品：相关标的是在产能、渠道、产品三方齐发力的伊利股份。
风险提示
行业政策收紧风险；国内疫情扩散风险；食品安全问题等。

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