传媒互联网及海外周观点：多重利好或预示重大转变，看多恒生科技及A股传媒板块复苏主题

本期内容摘要：
【A股】上周传媒板块指数上涨4.68%，上证综指上涨0.54%，深证成指下跌0.43%，创业板指下跌1.87%。涨幅前三：中文在线（+26.34%）、宣亚国际（+17.95%）、中体产业（+15.60%），跌幅前三：壹网壹创（-2.07%）、宋城演艺（-2.44%）、横店影视（-3.01%）。上周国内防疫政策新“20条”出台，体现了减少疫情对经济社会发展影响的用意。我们再次提示市场关注：
1、泛消费恢复：龙头【分众传媒（50%+营收占比日消品牌客户）】、直播电商【星期六（GMV+场效人效持续提升、传统问题处置及剥离，双十一期间表现强劲，GMV31.87亿，总订单量4920万单，同比增长35%，总场观9.27亿）】广告及相关【三人行、蓝色光标、华扬联众、视觉中国】等。
2、出行链：高铁媒体+3D户外大屏【兆讯传媒】。
3、ToG/ToB：工业互联网【宝通科技/国联股份】、线下展馆/展览/舞台【风语筑/大丰实业/锋尚文化/罗曼股份】、线下游艺体验【华立科技】。
4、影视（尤其电影疫情承压严重）：【万达电影、光线传媒、博纳影业】等。
5、游戏（常态化监管后版号恢复）：【三七互娱（11.11公告称拟以3亿元-6亿元回购股份，回购价格不超过（含）人民币23元/股）、吉比特、名臣健康、完美世界、恺英网络、姚记科技】。
6、体育（近期有世界杯概念催化）：【舒华体育、星辉娱乐】。
【中概互联】行情回顾：上周纳斯达克指数上涨8.10%，MSCIChina指数上涨6.00%，恒生指数上涨7.21%，恒生科技指数上涨6.97%。
恒生科技指数成分涨幅前五：万国数据-SW（+31.23%）、商汤-W（+27.82%）、华虹半导体（+23.48%）、明源云（+14.96%）、快手-W（+14.32%）；跌幅前四：小鹏汽车-W（-5.87%）、理想汽车-W（-4.14%）、蔚来-SW（-3.86%）、众安在线（-0.22%）。港股涨幅前五：商汤-W（+27.82%）、鹰瞳科技-B（+20.80%）、泡泡玛特（+18.73%）、阜博集团（+18.21%）、李宁（+15.38%）；跌幅前五：稻草熊娱乐（-32.65%）、数字王国（-8.33%）、阿里影业（-6.41%）、中国动向（-5.88%）、小鹏汽车-W（-5.87%）。
中概股涨幅前五：UNITYSOFTWARE（+28.74%）、声网（+19.54%）、富途控股（+17.22%）、贝壳（+15.84%）、英伟达（+15.34%）；跌幅前五：好未来（-12.50%）、新东方（-10.69%）、优信（-10.58%）、ROBLOX（-9.46%）、趣头条（-7.23%）。
上周一港股市场延续了此前的乐观预期，恒生指数收涨，但周二、三、四三个交易日随着预期减弱连续收跌。然而重大转折从周四晚开始接连出现：
1、美国10月cpi低于预期，通胀加息压力大幅缓解：北京时间11月10日晚间，美国10月CPI数据出炉，在连续7个月高于8%之后，美国10月CPI同比上涨7.7%，低于市场预期的7.9%，较前值的8.2%大幅回落，为今年1月份以来最低水平。CPI数据公布后，多名美联储官员表态支持放缓加息的步伐。11月10日美股收盘，纳斯达克指数大涨7.35%，标普500指数大涨5.54%，市场对好于预期的通胀数据反应积极。
2、中国防疫政策出现重大转变：中共中央政治局常务委员会11月10日召开会议，听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。会议强调，要完整、准确、全面贯彻落实党中央决策部署，坚定不移坚持人民至上、生命至上，坚定不移落实“外防输入、内防反弹”总策略，坚定不移贯彻“动态清零”总方针，按照疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，高效统筹疫情防控和经济社会发展，最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。随后，国务院联防联控机制综合组11日发布了进一步优化新冠肺炎疫情防控的二十条最新措施。无论是不再判定次密接还是取消疫情中风险区，与第九版新冠肺炎防控方案相比，二十条防控措施在多个方面进行了重大调整。
3、房地产行业有望得到托底：彭博社11日报道，中国对房地产的金融支持力度从国有大行扩展至股份制银行。金融监管机构据悉近期要求部分股份制商业银行于今年底前，为房地产领域提供不少于4000亿元人民币的新增净融资支持，以进一步维护房地产市场的稳定健康发展。
周五港股市值对重大利好积极反应，恒生指数涨7.74%，恒生科技涨10.05%。
风险因素：
中概股退市、互联网监管、市场波动性增大等风险。
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