电子行业周报：自主可控主线再强化，关注行业U型筑底过程

行情回顾
本周电子（申万）板块指数周涨跌幅为+0.02%，在申万一级行业涨跌幅中排名第22。电子行业（申万一级）指数基本持平，跑输上证指数1.59pct，跑输沪深300指数3.27pct。电子行业PE处于近五年18.9%的分位点，电子行业指数处于近五年47.4%的分位点。
台积电在美建厂更进一步，全产业链本土化大势所趋。
台积电亚利桑那工厂本周搬入首批设备，美国总统拜登，台积电创始人张忠谋、董事长刘德音、苹果CEO库克、英伟达CEO黄仁勋等出席移机典礼。此外，台积电宜布将增加投资至400亿美元新建亚利桑那工厂二期项目，计划投资3nm，2026年量产，届时合计产能提升至5万片/月，同时将-期工厂的制程从5nm推进至4nm。
我们认为台积电高调赴美建厂，意在满足美国政府的诉求，从而更好地绑定美国客户。虽然高额的建造成本和运营成本会侵蚀台积电部分毛利率，但我们测算，到2024年，亚利桑那工厂仅占台积电总产能的1.5%，影响有限。美国则受益于台积电在美建厂，先进制程的产能将支持美国高性能计算芯片的发展，同时起到宣示效应，吸引IC制造回流。
全产业链本土化有望提速，上游的设备材料率先受益
本周半导体设备板块涨幅居前，在美国10.7新出口管制条例发布后，市场对设备材料板块的投资出现分歧，SW半导体设备指数回调8.9%。但我们认为“逆全球化”背景下，各地区出于安全考虑的“逆周期”扩产将持续进行，尤其是备受美国制裁的中国大陆，自主可控将是长期坚持的方向，且我们测算未来中国大陆的扩产增速将远超全球，设备板块投资具有强逻辑。当前设备板块PE-TTM为60X位于近3年较底部区间，配置性价比凸显。
消费电子去库存有望提速，关注行业U型筑底过程。
IDC预测，智能手机有望在23年中复苏，预计2023全年出货12.7亿台，同比上涨2.8%，且安卓智能手机在今年的大疲软后将获得更大的反弹。我们判断，随着国内疫情管控有所放松，以及各类促消费政策的不断出台，消费电子去库存有望提速。消费类产品终将低价倾销散货，Q4预计为本轮半导体周期中，厂商利润率的最低点，行业U型底逐渐形成。
建议关注：
前期回调较大的半导体设备公司：华海清科、拓荆科技、北方华创；
同样受益于晶圆产扩产+国产替代的半导体材料和零部件公司，如华懋科技、正帆科技、雅克科技。
受益于消费电子复苏的标的，如：扬杰科技。
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