AI硬件投资专题：国造空间为基，人工智能为要

主要观点：
ChatGPT市场关注度已经从应用层、模型层向日渐不足的算力层蔓延。
2022年11月30日，由包括埃隆-马斯克和山姆-奥特曼等人创立的OpenAI公司正式对外发布聊天机器人软件ChatGPT，并迅速在全球范围获得大量用户青睐。ChatGPT1月月活跃用户达到1亿，是史上月活用户增长最快的消费者应用，而近日ChatGPT因用户量激增而频繁宕机，更加体现了ChatGPT对算力层的高度依赖。从二级市场投资角度，我们认为市场关注度已经从应用层、模型层向日渐不足的算力层逐渐蔓延，算力层主要包括核心逻辑训练芯片GPU、CPU、FPGA等，以及配套PCB、连接器等部件。
算力保障人工智能技术飞速发展，GPU支撑强大算力落地。
ChatGPT应用场景下的GPU通常指GPGPU，去掉GPU为了图形处理而设计的加速硬件单元，保留了GPU的SIMT架构和通用计算单元。所以对于ChatGPT场景下的AI训练、矩阵运算等通用计算类型的任务仍然保留了GPU的优势，即高效搬运，运算，重复性的有海量数据的任务。国内公司海光信息的DCU产品归属的GPGPU范畴，可广泛用于包括ChatGPT所处的人工智能及大数据等领域。
PCB&连接器满足算力数量需求，广泛应用数据中心领域。
ChatGPT大模型的特点带来了陡增的算力需求，仅GPT3模型就需要上千片A100芯片超一个月的训练时间，其中包括1750亿个参数、45TB数据量。服务器、交换机等作为算力的载体和传输硬件，将极大提升PCB和连接器等部件的用量。以传统核心算力板卡供应商胜宏科技为例，公司支持主要供应英伟达A100+H100的板卡，单价较高。连接器公司鼎通科技的通信数据中心业务占比高达60%，公司I/O连接器、CAGE和背板连接器产品直接供应安费诺、莫仕、泰科等头部公司，最终应用于数据中心与服务器领域。
相关公司
GPU：海光信息、景嘉微、好利科技
CPU：龙芯中科
FPGA：安路科技、复旦微电、紫光国微
AI芯片：澜起科技、寒武纪
SOC：瑞芯微、富瀚微
PCB：沪电股份、深南电路、胜宏科技、生益科技、华正新材
连接器：鼎通科技
IP:芯原股份
风险提示
AI技术落地不及预期、国际关系风险等。

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