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核心观点
煤矿安全事故频发，需关注对动力煤保供相关影响。1月以来，陕西共有4个煤矿因重大隐患停产整顿，强供给对煤价有支撑。具体来看，当前煤炭市场相对稳定，各主产区复工复产节奏加快，整体开工率有所增加。需求端来看，下游企业开始补库，运输车辆明显增多，采购需求有小幅增加。总体上来看，随着冬季取暖进入后半段，尽管市场担忧出现增加，但供需格局未发生明显变化，伴随经济复苏，煤价有望继续维持高位运行。炼焦煤价格趋向稳定。供给端来看，随着春节过后复工复产加速，焦企的利润有所恢复，供应量增加。澳煤的进口趋向乐观，本月有望陆续到港，蒙古方面煤炭进口一直维持高水平，总体上随着进口数量的增加，供给边际有所宽松。需求端，随着下游的库存回落，采购需求迅速增加，整体需求量将快速提升。政策支持下，煤矿安全资金投入高、煤矿安全设备相关的企业将受益。
本周市场表现
2023年2月6日至2023年2月10日,煤炭行业指数上涨0.60%，上证指数下跌0.08%，沪深300下跌0.85%。涨幅居前三位收益率为正的行业为SW环保、SW传媒、SW公用事业。涨幅居后三位的行业依次为SW电力设备、SW煤炭和SW有色。
2023年2月6日至2023年2月10日,煤炭行业涨幅前五的个股为ST未来、安泰集团、美锦能源、安源煤业和物产环能，涨幅分别为7.41%、1.12%、1.05%、0.95%和0.93%。跌幅前五的个股为兖矿能源、潞安环能、兰花科创、山煤国际和恒源煤电，跌幅分别为-4.23%、-3.94%、-3.75%、-3.73%和-3.04%。
重点公司动态
辽宁能源（600758）：2月10日，辽宁能源发布关于资产重组事项的进展公告。辽宁能源煤电产业股份有限公司拟通过发行股份的方式购买辽宁清洁能源集团股份有限公司全体股东所持其全部股份，同时非公开发行股份募集配套资金。（iFinD）
恒源煤电（600971）：2月9日，发布关于控股股东部分股票解质押的公告。本次解质押后，皖北煤电集团持有公司股份累计质押数量14,950万股，占其所持公司股份总数的22.67%，占公司总股本的12.46%。（公司公告）
风险提示
稳增长政策不及预期，需求不振、煤价大幅下跌等。
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