金属&新材料周报：美联储官员态度偏鹰，金价承压回落

核心观点：非农数据出来后，美联储官员本周发言整体偏鹰，金价承压回落，下周的CPI数据将是决定后续加息发展的关键。如CPI数据回落不及预期，金价有可能进一步下行。工业金属方面，国内库存持续累积，价格缺乏支撑，国外受宏观经济影响，价格整体下行。能源金属方面，市场需求持续疲软，价格缺乏回弹潜力。
贵金属：黄金-美联储官员发言偏鹰，金价震荡下行。本周金价震荡下跌。上周美国非农新增就业数据远超预期，引发了市场对其或阻碍美联储降息的担忧，金价大幅下跌。随后，美联储主席鲍威尔在此后的讲话中并未针对劳动力市场发出新的鹰派信号，反而重申通胀正在放缓，此番表态使市场紧张情绪稍有缓解。但周三之后，又有多位美联储官员表示，可能会进一步加息，周五金价再次下行。下周出来的CPI数据将是决定后续加息发展的关键。如CPI数据回落不及预期，金价有可能进一步下行。
工业金属：铜-节后需求复苏不及预期库存持续累积，铜价缺乏价格支撑，受美联储加息预期影响价格下行。本周价格震荡下行。前半周受上周非农数据影响，铜价整体下行。虽然周中美联储主席发言肯定了通胀正在放缓，美元维持窄幅波动，原油价格走强带动工业品一同回升，风险偏好升温，铜价小幅回调。但后半周美联储多位官员发言偏鹰派，铜价再次下行。此外，国内铜库存继续累增，整体低库存对铜价的支撑边际减弱，而节后下游消费复苏不及预期限制价格反弹空间，铜价短期承压。铝-供应端再现干扰，内外铝价分化。本周铝价整体下行，库存继续累积。本周外盘铝价持续下跌，主要受到经济和能源两方面影响。一方面，美国加息落地后，非农就业数据创近期最大涨幅，美联储主席鲍威尔表态需要继续加息，叠加美国多家公司开始裁员，市场情绪转向悲观，美元指数上涨，外盘铝价受影响下跌；另一方面，欧洲天然气价格下跌带动电价回落，海外铝厂成本回落，欧洲个别企业有复产计划，供应有上行预期，利空外盘铝价。沪铝方面，本周沪铝价格主要受到云南减产消息的提振整体上行，但末期由于减产尚未落地以及铝锭社会库存高位持续累库有所下跌。
能源金属：锂-市场成交清淡，价格持续下行。本周锂价持续走低。碳酸锂市场较为平静，少量零星成交价格下滑，大多厂家暂无报价；氢氧化锂厂家成本端有所好转，但受限于终端需求不佳，采购行为并不积极。盐湖端产销量没有明显提升，锂辉石、锂云母价格开始松动，成本支撑减弱，压力有所缓解；三元厂家开始询单但多为刚需采购，锂盐厂艰难维持，无利好因素支撑，价格上涨困难。钴-终端需求恢复中，市场保持观望。本周钴价继续下行。本周国际市场经济乏力，疲弱行情短期难改，拖累国内盘面接连下跌，短期弱势震荡行情持续。国内钴价随之偏弱震荡整理，当前市场下游需求依旧表现清淡，终端需求仍处恢复中，且提升有限。企业操作情绪不高，多观望为主，市场整体交投冷清，成交不多，市况维持清淡。
相关标的：贵金属—赤峰黄金、银泰黄金；工业金属—紫金矿业、天山铝业、云铝股份；金属加工—海亮股份、博威合金、博迁新材；
【点击查看PDF原文】