公用事业与环保行业周报：煤价反弹硅价趋稳，绿电交易规模有望扩大

投资要点
23年2月以来煤电项目核准4.0GW、投产0.7GW，煤价反弹，内蒙古新井煤矿坍塌短期影响煤炭供给。我国22年初至今累计新增核准/开工/建成投产规模分别约87/60/29GW，其中2月新增核准规模为4GW、新增建成投产规模为0.7GW。2月24日秦皇岛Q5500动力煤价格1131元/吨，较上周五上涨111元/吨，较14日最低价上升142元/吨。2月22日，内蒙古新井煤矿发生坍塌事故，短期将对煤炭的供给产生不利影响，但中长期影响有限。
硅料、硅片和组件价格企稳，预计硅料价格后续呈见顶态势。本周单晶硅片成交均价、多晶硅料均价、单面单玻组件价格均与上周持平；电池片成交均价周环比下降2.7%；本周组件最低报价为1.539元/W。随着硅料环节博弈结果陆续落地，预计硅料价格后续呈见顶态势。在硅料价格涨幅逐步收窄的情况下，预计下周电池片价格仍有继续下跌的趋势。
云南开启2022年以来第三轮限电。云南是水电大省，截至2022年12月底，水电装机容量为81.1GW，占全省发电装机容量的72.8%。气候干旱导致水库水位下降，水力发电不足。2月24日云南溪洛渡水库水位为556米，较上年同期下跌6.6%。云南省出台政策利好火电，保供电力。
国家出台政策鼓励扩大绿电市场规模，此外出台《新型储能标准体系建设指南》规范储能行业。近期国家出台政策鼓励扩大绿电市场规模，增加绿电交易供给，提出绿电溢价收益和补贴不可兼得，缓解绿电补贴压力；此外出台《新型储能标准体系建设指南》，有助于储能行业步走向标准化、规模化发展新阶段。
投资策略与重点关注个股：近期煤价反弹，中长期看将继续面临下行压力，建议重点关注高弹性火电及补贴占比较高的优质绿电企业：1）火电：华电国际、国电电力、华能国际、内蒙华电等；2）风光：三峡能源、广宇发展、林洋能源等；3）水核：长江电力、中国核电等；4）其他：青达环保、协鑫能科等。
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