传媒行业周观点：游戏行业获AIGC助力，XR新品值得期待

行业核心观点：
上周传媒行业（申万）下跌0.97%，居市场第29位，跑输沪深300。游戏厂商接入百度文心一言，看好AIGC助力游戏行业发展。中手游、巨人网络接入百度文心一言，集成类ChatGPT能力，我们看好AIGC助力游戏行业高质量发展，预计中国游戏市场规模将有所恢复。设备与内容齐头并进，XR产业稳步发展。本周索尼发布PSVR2，苹果与立讯精密合作开发第一代AR设备，PICO退出VR音乐互动产品，XR产业紧锣密鼓推进，我们持续看好XR产业在硬件端和内容端的发展。
投资要点：
游戏：1）网易发布2022年财报。2022年净利润228亿元，净营收964.95亿元，业绩实现稳健增长；研发投入超150亿元，保持行业领先。2）微软与任天堂官宣签署10年合同。Xbox和动视游戏《使命召唤》等将登陆任天堂主机平台。3）中手游、巨人网络接入百度文心一言。中手游、巨人网络为百度文心一言的首批生态合作伙伴，将集成类ChatGPT能力，共同打造游戏行业联合解决方案。4）《2023年1月全球热门移动游戏下载量TOP10》榜单发布。1月，全球手游在AppStore和GooglePlay的总下载量为50亿次，与去年同期相比下降2%。
元宇宙：1）FBEC未来商业生态链接大会正式召开。2）苹果与立讯精密合作开发第一代AR设备。这是这家iPhone制造商首次在第一代产品中选择中国供应商。3）索尼VR眼镜PSVR2正式发售。在日本，该产品的建议零售价（含税）为7.4980万日元，约合人民币3832元，国行售价4499元。4）PICO推出全球首款VR音乐互动产品BITCLUB。
影视媒体：1）艾媒咨询发布《2022-2023年中国虚拟人行业深度研究及投资价值分析报告》。报告显示2021年中国虚拟人带动产业市场规模和核心市场规模，分别为1074.9亿元和62.2亿元，预计2025年分别达到6402.7亿元和480.6亿元。2）爱奇艺恢复会员部分投屏。上海市消保委对此改进表示欢迎和肯定。3）周杰伦与腾讯版约预计三月底到期。若其他音乐平台能得到周杰伦音乐版权，有望获得大量DAU拉升。
投资建议：顺应政策的严监管环境推动行业改革，把握后疫情时代及Z世代带来的创新需求。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：电影行业将迎来复苏，影院创新服务带来新收入，重点关注龙头院线个股；3）影视剧集：剧集市场“提质减量”，建议关注拥有较强内容打造能力的个股；4）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏。5）元宇宙：政策加码，相关技术快速发展，建议关注AIGC催化。
风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。

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