大制造行业周报：2023年将迎来风电交付大年，产业链正全速推进产能建设

核心观点
我们认为2023年中国经济出口压力持续增加，但疫情管控影响逐渐降低回归正常生活，主要经济增长动力有望持续修复。国内加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。二十大定调强化双循环建设的必要性，也是国家安全保障的基本要求。
本周是2023年3月第1周，本周通信、建筑装饰、传媒、计算机和交通运输等板块表现居前，电力设备、汽车、有色金属、美容护理和轻工制造等板块表现较差。概念板块中，F5G概念、国资云、共封装光学、华为欧拉和6G概念等板块表现较好，一体化压铸、HJT电池、POE胶膜、钙钛矿电池和稀土永磁等板块表现较差。
本周市场主要指数微幅波动，上证指数主要时间都运行在3200-3400点之内，收带短下影线的光头中阳线，最高触及3330.60。创业板综则收带上下影线的小红十字星，中证1000则收带上下影线的小阳线。从量能来看，上涨指数有所放量，创业板综本周转为净买入且略微放量，中证1000实现净买入且略微缩量。主要指数普遍小涨，上涨指数表现最好。下周应继续防守反击，把握板块轮动规律，不追高规避补跌板块。
短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。国产化仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点。基本面投资，我们还是建议优选那些23年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹）、新能源（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、汽车智能、MiniLED和VR）标的。
相关标的有：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。
市场表现
本周上证指数上涨1.87%，沪深300上涨1.71%，创业板综上涨0.07%，中证1000上涨0.33%。申万一级机械设备行业上涨0.69%，行业涨幅周排名18/31，跑输上证综指1.18个百分点；申万一级国防军工行业上涨2.01%，行业涨幅周排名11/31，跑输上证综指0.13个百分点。
申万一级机械设备行业，周涨幅前五个股为海鸥股份、银都股份、中际联合、铁建重工和梅安森，涨幅分别为23.94%、17.40%、17.31%、17.29%和15.00%。跌幅前五的个股为ST天马、日发精机、耐普矿机、纽威数控和宏英智能，跌幅分别为-13.66%、-12.38%、-11.42%、-9.98%和-9.78%。本周主要指数微幅上行，机械设备板块表现一般。涨幅前十的公司涨幅在10%以上，跌幅前三的公司跌幅在10%以内，行业个股整体涨多跌少。
申万一级国防军工行业，周涨幅前五个股为中国卫通、中船科技、中国船舶、中船防务和景嘉微，涨幅分别为25.24%、10.89%、9.46%、8.34%和8.04%。跌幅前五的个股为盟升电子、天秦装备、国光电气、航宇科技和富吉瑞，跌幅分别为-8.39%、-6.46%、-6.24%、-5.60%和-5.24%。本周军工板块表现较好。涨幅前二的公司涨幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以内，行业个股整体涨跌互现。
行业动态
1.中国联通发布5GRedCap商用模组5G应用加速落地（财联社）
2.2023年将迎来风电交付“大年”产业链正全速推进产能建设（财联社）
风险提示
产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来机械行业估值中枢下行，成本上行带来的盈利能力持续下降压力。

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