有色行业点评：七国集团再申稀土安全问题，产业链有望受益

事件
据日经新闻报道，在5月举行的七国集团（G7）广岛峰会上，G7成员国将同意共同建立战略性芯片制造材料供应链，G7将于本月开始起草一份联合公报，包括安全采购芯片和稀土等关键材料的目标。G7广岛峰会东道主、日本首相岸田文雄已设定以经济安全做为此次峰会的主要议程，这是G7峰会首度以经济安全为主题。
点评
供给安全至关重要，稀土产业链愈发健康。安全采购稀土是当前各国战略发展中非常关键的一环，我国作为稀土资源最为集中，开采技术最先进的国家，在产业发展中不断进步。稀土供给方面，出清“黑稀土”，行业集中度不断提升，产业链发展越发健康。同时，在智能化不断普及和飞速发展下，“万物驱动”的时代正在到来。稀土永磁的一些应用场景将逐步打开，包括工业电机，新能源汽车，自动化机器人等等应用场景可能也会逐步提高。此外，政策在驱动在能耗标准提升的情况下，工业电机里稀土永磁的渗透率将逐渐提高。随着整个稀土价格的稳中有升以及磁材应用场景的打开，将是一个比较值得期待的增量市场。
下游需求不断发力，风电和节能家电将贡献新的增量。G7国家持续升级对稀土的供给安全重视程度，核心原因在于全球稀土永磁的需求量在不断增加。下游需求中，节能家电、变频空调等绿色家居产品，都是通过我们提高电机的一个能效去降低它的一个能耗。能效的提升，就意味着需要用到更高效的稀土永磁电机。风电方面，当下风电已经有很快的发展，新能源发电在未来会带来整个稀土需求的一个指数型的增长，所以我们看到，在数字中国的建设规划下，未来很多领域其实都会产生对于稀土可以预见和不可预见的需求，节能家电将不断贡献新的增量。
板块估值低位，投资确定性强，建议关注相关机会。目前板块估值处于相对低位，在政策红利的加持下，稀土价格稳中有升，整个磁材企业通过稀土产能规模的扩张和产品结构的优化，使得整个产业链的一个利润弹性在逐季环比改善，所以我们认为目前产业链确实是一个投资性价比非常高的环境，我们看好其拥有全球定价权的核心资产价格重估带来的机遇。建议关注相关标的：北方稀土、金力永磁、盛和资源。
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